2017年中国电机行业发展现状分析及未来发展趋势预测

与传统燃油汽车通过发动机和变速箱驱动汽车运动不同，新能源汽车依靠电机、电控和电池三大核心部件运动。其中，电机接收动力电池的能量，在电控系统的控制下驱动车轮转动，进而带动汽车行进。

永磁材料氧化钕平均价格（万元/吨）

数据来源：公开资料整理

兰格钢铁综合钢价变化情况（元/吨）

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进入 2017 年，受补贴政策年底出台以及推荐车型目录推翻重审影响，新能源汽车行业进入调整期，1 月新能源汽车销量同比下滑幅度达 74.17%。之后，随着各批推荐车型目录及各地方补贴政策的出台，乘用车市场率先开始复苏，对比近三年前五个月新能源汽车销售结构（乘联会新能源乘用车销量/中汽协新能源汽车销量），2017 年乘用车销量占比最高，均在 85%以上，而商用车受去年骗补事件及运行 3 万公里才可申请补贴影响，目前销量仍处于底部。

2017 年前五月新能源车及乘用车销量

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历年乘用车销量占新能源车销量比重

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2015、2016 年我国客车市场新能源客车渗透率分别达 16.36%和 22.83%，在补贴政策的推动下新能源客车占比已经达到一个较高的水平，未来增速将受到限制，未来的增量来自乘用车。

国内主要新能源汽车电机供应商及其客户

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商用车电机产品售价目前 3-5 万元，A00 级乘用车电机产品 5-6 千元，A 级乘用车电机产品 1-2 万元。按照 2016 年新能源汽车 50.7 万销售数据（乘用车 33.6 万辆，商用车17.1 万辆），电机市场规模在百亿上下，但市场发展初期，市场集中度低，份额最大的企业占比不超过 20%。我们预计随着补贴退坡，业主对产品性价比的敏感度必将提升，成本、技术优势不明显的企业将逐渐退出历史舞台。2017 年 4 月 6 日工信部、发改委、科技部发布《汽车产业中长期发展规划》，提出 2020 年新能源汽车年产销达到 200 万辆，市场空间有望达到 200 亿以上。我们认为补贴退坡后，这一目标的达到需要优势整车企业的“爆款”车型来拉动，此时零部件供应格局将相对稳定，成为“爆款”车型供应商的企业有望展示更强的业绩弹性。

4、48V 系统 BSG 电机是趋势

2017 年 6 月 13 日，工信部下发新版《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法（征求意见稿）》，管理办法的出台将进一步激发传统燃油汽车企业关注油耗指标。根据《节能与新能源汽车技术路线图》规划，2020、2025、2030 年乘用车新车整体油耗将分别降至 5、4、3.2L/100km，商用车平均油耗将累计降低 10%、15%、20%以上。政策对节能降耗要求的提高除了将促进纯电动车的发展外，还将促进混合动力车的发展。根据“电池+电机”和“燃油+内燃机”在整车行驶中的作用大小，常常将混合动力汽车分为强混、中混和弱混三大类（电池+电机的作用依次减弱）。弱混合动力汽车即 BSG混合动力汽车，装备了 BSG 系统的汽车能够：1.车辆静止时自动关闭发动机，启动时通过皮带传动在极短时间内将发动机转速增加至怠速以上，实现快速起停，能够降低大约 8%的燃油消耗；2.车辆制动时，将汽车的动能转化为电能供蓄电池充电。同时 BSG 系统应用成本低，对发动机原有结构改动小，产业化容易实现，未来有望在传统燃油车上批量应用。

BSG 电机应用车型及其优势

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2016 年我国乘用车生产 2431.50 万辆，同比增长 15.55%，其中普通混合动力汽车生产 8.62 万辆，同比增长 477.47%，近两年普通混合动力汽车增速明显加快，随着油耗政策更加严格，该增速有望在近几年持续。我们假设未来乘用车以年均 10%的增速增长，由于油耗积分等政策的出台，BSG 应用有望在 18-19 年开启爆发式增长，，BSG电机价格 1000 元/台，2020 年市场规模有望达到 142.37亿元，年复合增速 257.13%。

我国近年来普混汽车产量（辆）及同比变化

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BSG 电机市场规模预计（亿元）

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BSG 电机产业化加速推进，大洋电机抢先布局。精进电动在 BSG 电机研发中起步较早，2009 年，精进电动为北汽集团开发其第一代 BSG 系统，这也是我国第一套在电机和控制器两方面均拥有自主知识产权的 BSG 系统；2014 年，大洋电机子公司大洋电机美国与中山新动力合作开展“新一代 BSG&MGU 电机系统研发与应用项目”，目前已建设完成小批量生产线、完成 13 台样品试制并测试完成，预计 18 年 2 季度量产；今年 4 月，上海汽车电驱动有限公司发布 48VBSG总成自动化装配生产线建设项目招标公告；5 月，上海电驱动联合上汽通用、泛亚技术中心和电机零部件供应商召开了 48V BSG 项目供应商大会，加快 BSG项目生产和质量控制进程，加速推进 BSG 电机产业化。