7月金融数据出炉 新增信贷、M2增速均放缓

近日，央行发布2019年7月金融统计数据报告，报告显示，7月份人民币贷款增加1.06万亿元，同比少增3975亿元。分部门看，住户部门贷款增加5112亿元，其中，短期贷款增加695亿元，中长期贷款增加4417亿元；非金融企业及机关团体贷款增加2974亿元，其中，短期贷款减少2195亿元，中长期贷款增加3678亿元，票据融资增加1284亿元；非银行业金融机构贷款增加2328亿元。

　　报告指出，7月末，广义货币(M2)余额191.94万亿元，同比增长8.1%，增速比上月末和上年同期均低0.4个百分点；狭义货币(M1)余额55.3万亿元，同比增长3.1%，增速分别比上月末和上年同期低1.3个和2个百分点。

　　此外，数据显示，7月份人民币存款增加6420亿元，同比少增3867亿元。其中，住户存款减少1032亿元，非金融企业存款减少1.39万亿元，财政性存款增加8091亿元，非银行业金融机构存款增加1.34万亿元。

　　信贷、M2增速均有所回落

　　报告显示，7月份人民币贷款同比少增3975亿元，信贷增速有所回落。对此，北京大学国民经济研究中心主任苏剑在接受《中国产经新闻》记者采访时表示，7月份信贷的同比少增主要有两方面原因，一方面，去年资管新规出台以后表外融资转表内，导致去年新增人民币贷款基数较高。另一方面，实体经济融资需求仍较疲弱。

　　从部门来看，7月新增企业贷款占比下滑为28%，反映了企业借贷意愿的不足。居民部门新增贷款5112亿元，同比少增1232亿元。而新增非银行业金融机构贷款2328亿元，同比多增746亿元，非银行业金融机构贷款占比的提升反映了银行对企业的信贷扩张意愿不足，而通过非银融资完成信贷要求。

　　“从期限结构来看，虽然7月居民和企业中长期贷款占比回升，但新增信贷数额大幅缩减。随着房地产调控的加强，预计中长期贷款占比可能有所回落。新增居民短期贷款695亿元，同比少增1073亿元。一方面，由于随着房地产调控的加强，监管部门严查‘消费贷’进入楼市。另一方面，7月居民消费可能有所下滑。”苏剑进一步说道。

　　万博新经济研究院副院长刘哲对《中国产经新闻》记者表示，信贷增速放缓有国内房地产政策边际收紧、部分中小金融机构流动性风险、外部不确定使得企业新增投资相对谨慎等多方面因素的影响。

　　在刘哲看来，中国目前信贷结构正在从地产主导向非地产主导过渡，在这个过程中，无论是银行端重新寻找优质客户，还是企业适应新的融资环境，都需要一段再调整再平衡的时间，不可避免会产生的“摩擦性增速放缓”。

　　“我国中长期贷款余额占比从2016年以来一直呈现上升态势，从2016年1月的56%提高到2019年7月的62.7%。中长期贷款占比上升的趋势并没有发生改变，信贷机构正在朝着逐步优化的方向稳步推进。”刘哲进一步指出。

　　与此同时，7月末，广义货币(M2)增速有所放缓。对此，苏剑认为，7月新增人民币贷款同比少增3900亿元，拉低了M2增速，非标融资萎缩幅度的扩大也降低了M2的同比增速。但7月新增财政存款8091亿元，同比少增1254亿元，对M2增速有一定的拉升作用。

　　刘哲指出，M2增速同比回落主要受到企业存款下降的影响，7月企业存款减少1.39万亿元，同时民间投资增速仍处于相对低位，反映出企业存款减少在很大程度上是融资规模下降所致，这与企业融资减少的数据相验证，企业融资难问题的解决仍有赖于更强有力货币政策的出台和落实。

　　此外，有业内专家表示，M2增速回落主要受信贷不及预期、市场流动性分层压力、货币政策维持相对稳健等因素综合影响。7月货币政策的主要调控目标在于缓解市场流动性分层压力，并兼顾外部贸易摩擦背景下的压力，并未大幅向松调整，导致M2增速偏低。

　　稳健的货币政策要松紧适度

　　据了解，今年二季度发布的中国货币政策执行报告指出，总体来看，稳健的货币政策取得了较好成效。银行体系流动性合理充裕，货币市场利率保持平稳；货币供应量、社会融资规模适度增长；金融机构贷款增长较快，信贷结构继续改善；在推动高质量发展中及时防范和化解重点领域的金融风险。

　　对于下一阶段货币政策的操作，苏剑指出，近来多国央行纷纷降息，为中国下半年的货币政策提供了一定空间。但从二季度货币政策执行报告看，央行认为稳健的货币政策要松紧适度，坚持“以我为主”，适当兼顾国际因素，在多目标中把握好综合平衡，保持定力。预计全面降息的概率不大，央行可能通过贷款利率并轨并下调政策利率的方式推动贷款实际利率进一步降低，适度加大公开市场操作净投放力度。

　　刘哲表示，在货币政策逆周期发力之后，资金价格持续低位，表明银行体系中流动性相对宽松，但是从“宽货币”到“宽信用”的传导仍不顺畅。资金或者滞留在银行体系内，或者配置到短期的融通领域，甚至出现套利，而非中长期的生产项目领域，民营企业融资端的成本并没有出现明显下降，资金的配置效率有待提升。

　　“未来货币政策需要‘逆周期总量调节与结构性改革’相结合，通过总量调节，适时降准降息，保持流动性的合理充裕，重点是保持中小银行的平稳经营，防止局部个案演变成系统性风险。同时，深化金融体系的结构性改革，放松不必要的金融管制，进一步推进贷款利率的市场化，推进市场利率和基准率的‘利率并轨’，充分发挥利率的调节机制，助力当前信贷结构的转换。同时，建立多层次的金融市场体系，只有金融的发展和产业的发展是同步的，才能把相应的资金引流到适合的产业领域。”刘哲进一步强调。

　　据了解，央行发布的二季度货币政策执行报告称，下一阶段，中国人民银行将注重以供给侧结构性改革的办法稳需求，在推动高质量发展中防范化解风险。稳健的货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕，适时适度实施逆周期调节，引导广义货币M2和社会融资规模增速与名义GDP增速相匹配。加强宏观政策协调配合，疏通货币政策传导，创新货币政策工具和机制，引导金融机构增加对制造业、民营企业的中长期融资、更好地发挥贷款市场报价利率（LPR）在实际利率形成中的引导作用，降低小微企业融资实际利率。加强预期引导、稳定市场预期。深化金融供给侧结构性改革，加快完善金融体系内在功能，形成实体经济供给体系、需求体系与金融体系之间的三角良性循环。（见习记者 宁婧）

　　转自：中国产经新闻报