银监会紧急叫停银信合作理财产品，使得银行表外信贷无处藏身，业内人士认为，这将会成为影响银行下半年信贷形势的一大变数。

　　信贷可持续性增强

　　在参加中国银行A+H配股议案分析师电话会议后，有分析师表示，从中行传递的信息显示，"2010年一季度的贷款需求是明显高于贷款供给的，二季度依然如此，下半年对公业务方面的需求仍将大于供给，但个人需求这块目前还看不清楚，公司预计行业7.5万亿的规模能够达到。"

　　根据央行发布的数据，上半年的信贷总量为4.6万亿，同比下降2.8万亿。其中房贷约1.4万亿，同比上升5000亿;非房贷3.2万亿，同比下降3.3万亿。

　　数据显示，在房地产开发贷款方面，全国商业银行的平均占比为6.7%，上市银行的平均占比达到8.5%，其中北京银行、民生银行占比最高，均达到10%以上。

　　在个人住房抵押贷款方面，全国商业银行的平均占比为12.5%，上市银行平均为14.2%。其中，招商银行、兴业银行的占比均在20%以上。

　　"由于严厉地产信贷政策的持续，预计居民房贷将持续同比少增。"国泰君安分析师姜超认为。

　　在地方融资平台贷款方面，银监会估算的全国商业银行地方融资平台贷款占比为17%，上市银行披露的结果普遍低于银监会的估计值，其地方融资平台贷款的平均占比为10.8%。

　　"虽然，监管层对地方融资平台、房地产和过剩产能行业贷款实行控制政策，但是企业中长期贷款仍然保持较高水平。我们认为，这可能是在建项目贷款需求依然旺盛所致，显示当前信贷对实体经济的支持力度不仅没有减弱，相反，其可持续性不断增强。"渤海证券分析认为。

　　下半年信贷投放将受影响

　　除了房地产调控、地方融资平台清理和经济增长回落外，银监会叫停银信合作理财产品则成为影响银行下半年信贷形势的一大变数。

　　国信证券银行业分析师认为，去年年底银信合作产品余额为1万亿，一季度增加3000亿元，二季度大约增加1.4万亿，4～6月份大约月均增加4500亿元。

　　从银信产品的投向来看，主要是房地产项目融资和 "铁公鸡"基建项目，也有极少部分为私募理财产品。

　　一季度信贷投放2.6万亿，二季度2.0万亿，如果加上银信产品，分别为2.9万亿和3.6万亿，规模不逊于去年同期。

　　"我们认为上半年虽然政府大力严控信贷投放，但由于银信产品的爆发性增长，信贷管控对实体经济基本没有影响。"随着银监会叫停银信合作产品，"如果政府仍然依照"3:3:2:2"比重投放，下半年地方政府投融资平台将会受到较大冲击，同时会影响到房地产企业对未来的预期行为--调低投资规模和新开工计划等。"