玉米承压回落

　　山东地区玉米收购价格开始回落，企业节前集中备货行情终结。近期，玉米下跌的主要原因是节前售粮高峰已经来临，而其中华北地区在没有临储支撑的背景下，玉米价格回落趋势明显，东北地区则在临储支撑下价格相对稳定。华北和东北几大产区农民售粮进度周环比均明显加快，华北地区玉米市场供应充足，深加工企业收购量明显超过了加工量。截至1月18日，山东潍坊三等玉米进厂价1820—1860元/吨，较上周继续小幅下调10—20元/吨。东北地区虽然同样有供应压力，但在临储收购快速推进和用粮企业增加补货的情况下，东北地区玉米价格则较为坚挺。这种产区和销区背离的走势，使得东北地区玉米外运利润微薄，长期来看会造成东北玉米外运量下降，并不利于国内玉米的去库存进程。

　　鸡蛋节前偏强

　　截至1月17日，全国鸡蛋棚前交易均价8.02元/千克，环比上涨4.3%，同比下跌4.24%，蛋鸡全程养殖利润13.08元，继续出现环比上涨。上周，全国主产区蛋价继续反弹，备货节奏较为明显。但同时，迅速走高的价格也抑制了销区走货，预计后期鸡蛋价格进一步上行空间有限。从历年蛋价波动走势来看，春节备货的节日效应一旦过去，蛋价将大概率回落，并持续到4月。整体来看，预计未来3个月主产区货源供应仍充裕，在国内宏观经济面并不乐观的前提下，沿海销区消化鸡蛋的速度料也一般。加上各大高校、教育机构陆续放假、农民工返乡，节后需求量将出现较大比例的季节性下降，预计蛋价维持一到两周的稳定后就会开始回落。因此，我们认为，鸡蛋仍以逢高抛空思路操作为主。