房地产市场普遍将本轮热点城市房价飙升看作是货币现象。宽松的货币环境叠加资产 荒,共同导致了资金集中流入热点城市房地产市场,推动了房价超预期上涨。

  从货币环境来看,除了几次降息外,还应当关注货币供应的高增长。2009年以来 M2的规模保持了高速增长,季度环比增速基本均为正,M2/GDP的比例大幅上 升,从2009年的1.74倍逐年上升到2.03倍。

2009 年至今 M2 增速

数据来源:公开数据整理

2009 年至今 M2/GDP

数据来源:公开数据整理