一、风电产品海外市场发展潜力分析

　　2015年海外装机约为33.5GW， 2016年达到35.4GW， 而风机目前主要被 GE、西门子、维斯塔斯等企业所垄断；目前风机中国第一梯队的金 风科技和远景能源已经具备良好的出口资质，随着人民币贬值的幅度不断加大，第一梯 队的产品在国际上的竞争力将逐步加强；一带一路的国策下，国内风机企业有望提高周 边市场的市占率。

海外市场潜力大，国内龙头出口占比有望提高

资料来源：公开资料整理

　　2016 年全球装机量达到 71.7GW，其中中、美、日三国目前占比达到 64%，随着中国抢装潮的褪去，美 国、日本市场逐步达到平衡，我们认为明年增长主要依靠印度、韩国等新兴区域及国家， 预计 2017 年将达到 70-75GW 的装机量。 而经历了产能的急速扩张，2016 年底全球组件产能达到 80GW，而 2017 年底组件 将达到 95GW。 产能利用率边际下降，产品价格将面临压力，预计组件价格将持续下跌；目前硅料（含 税）价格约130-135RMB/kg，未来产能扩张以后价格将有可能下降至100-110RMB/kg。

　　二、2017 年装机总量预测

　　2016 年全年装机量预计达到 27-28GW，而目前光伏运营面临因限电带来的收益下降，补贴难以 及时发放，这将影响企业资产负债表和利润表，最终将导致信贷扩张能力弱的民营企业 的退出，投资决策谨慎的国有资本将成为主导。2017 年在项目和审批监管上逐步趋严， 行业将由量向质发展，总量有可能会出现下降，预计总量将达到 21-22GW。

全球供给与需求情况（单位 GW）

资料来源：公开资料整理

　　国内分布式目前已经有了良好的盈利基础，未来有可能快 速发展，但依靠单纯的商业模式很难出现大公司，可能的是以产品为核心的公司通过经 销商模式推广至全国各地。