比特币看跌期权增多,OKEx为你解读Delta值
随着期权市场的火爆,各交易平台也不断推出新的产品。以OKEx为例,作为全球领先的加密资产交易平台已于6月4日上线ETHUSD期权合约,加上此前上线的比BTC期权,其目前已上线两款期权产品。
期权合约的复杂程度,让众多初级投资者不知该如何分析期权价格。为此,OKEx研究员提供了预测标的资产未来价格的一个简单方法,以帮助初始期权投资者顺利实现从现货交易/永续合约交易到期权交易的跨越。
预测标的资产未来价格,其实就是预测在未来某个时间比特币或以太坊现货的价格。我们可以用Delta来近似计算期权在未来的价格,Delta是期权价格变动与其标的资产价格变动的比率。
不同于其他交易平台,OKEx期权交易的便利之处在于为我们提供了实时的Delta值,因此投资者可以很方便地近似估计期权在未来的价格。不过相较于传统的Delta值表示标的资产每变动1单位下的Delta值,OKEx上的Delta是标的资产价格每变动1%下的Delta值。
我们可以在OKEx期权交易界面看到Delta值,也可以打开某一期合约的管理列表来观察期权合约的Delta值。下图是OKEx上的期权合约列表,从列表中我们可以看到所有期权合约的Delta值。

那么OKEx的Delta值又该如何运用?现在我们以比特币来举例说明。
假设,比特币的价格为7,000美元,现在我们预测比特币在一个月后的价格上涨至7,700美元,上涨幅度为10%。
在上图中,对于执行价格为6,500美元的看涨期权,价格为0.0925 BTC,其Delta值为0.7,那么预测一个月后这份看涨期权的价格为0.1625 BTC:

同样,对于执行价格为7,500美元的看跌期权,目前价格为0.0785 BTC,其Delta值为-0.76,那么预测在一个月后这份看跌期权的价格为0.0025 BTC:

Delta并不是固定的,而会随着时间和市场行情发生改变;此外,由于OKEx上的期权采用BTC和ETH计价和结算,导致即使Delta不变,BTC和ETH价格的变动也会直接影响期权的价格。因此我们通过Delta只能在短期、近似地计算期权的未来价格。
可以说Delta值在初学者入门时十分有用,因为新手在交易期权时往往无法适应期权的价格判断。但对于一个专业的期权交易者而言,他们不会只通过标的资产价格和Delta来进行交易,因为Delta会随波动率以及到期时间发生改变,因此交易员多是通过波动率曲面来实现期权的交易,所以很多一线的期权交易员也会称“期权交易的核心就是波动率”。
OKEx在交易界面提供了Delta值的查看,可以说是一个相当贴心的“细节”。另外,为了避免用户的分摊风险,OKEx平台官方捐赠了1,000 ETH注入到ETHUSD期权合约风险准备金。对于期望尝试期权产品的投资人来讲OKEx是一个相当不错的选择。
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