环渤海动力煤价报收376元/吨

　　2015年11月11日，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的环渤海动力煤价格指数报收于376元/吨，本报告期比前一报告期下降了3元/吨。

　　高负债的煤炭行业何去何从?

　　从数据来看，CCI1指数代表着秦皇岛5500大卡现货的成交价格，2013年高点620元/吨，2013年的低点是515元/吨，2014年的低点是471元/吨，2015年的低点现在是417元/吨。基本上2013年破“6”，2014年破“5”，2015年很可能要破“4”。作为一个价格只有几百块钱的品种来说，每年价格下降100元，这样的跌幅可以说是非常触目惊心的。

　　下游需求萎靡，铁矿石悲观看空

　　进口矿跌速如此快，究其原因，一方面是力拓、必和必拓、淡水河谷三大公司对中国市场的预测太乐观，并且大矿之间都想通过压缩成本，扩大产量来抢占市场，从而将同行挤出市场，导致进口矿产能不断增加。另一方面是钢材的产能过剩导致钢价一再萎靡，钢价也是坐了直通车似的下跌，有很多中小钢厂资不抵债最终陆续倒闭，而很多国内主导大钢厂现在是“多产多亏，少产少亏，不产更亏”，所以都是通过高炉的轮番检修来降低产能，这也使钢厂对铁矿石的需求在不断萎缩。

　　10月煤炭进口量创4年半新低

　　近日海关总署发布的进口煤数据显示，2015年10月中国进口煤及褐煤1396万吨，环比9月下降381万吨，降幅21.4%，则同比下降617万吨，降幅30.6%;2015年1-10月累计进口煤及褐煤17031万吨，同比减少29.9%。而10月煤炭进口量1396万吨，创下了自2011年4月以来单月煤炭进口量的新低。

　　简评：10月中国煤炭进口量创4年半以来新低，是多重因素导致的结果。从目前的情况来看，抑制进口煤市场的因素仍将维持较长的一段时间，2016年中国煤炭进口量将进一步下降。