大型矿山扩产与降本并举

　　根据必和必拓1月26日发布的产量报告，2016财年二季度(2015年第四季度)，必和必拓铁矿石产量产量为5696万吨(按所属股权计)，环比下降7.1%，同比增长1.1%，从而使得2016财年上半年必和必拓铁矿石产量达到1.18亿吨，同比增长4.3%，创下历史新高。必和必拓将2016财年皮尔巴拉地区铁矿总产量目标维持在2.7亿吨。此外，由于萨马科合资公司暂停生产，必和必拓2016财年铁矿石权益矿产量目标下调1000万吨至2.37亿吨。

　　全球矿业寻求“寒冬突围”

　　分析显示，全球矿产生产率在过去的10年中以每年3.5%的速度递减。而这一趋势在许多类细分产品、地区，以及大部分矿企中都非常明显。尽管人们对其颓势的起因争论不休，但在这一点上已达成共识：由于该行业的前景已经恶化，大多矿企已经搁置或削减扩张计划，甚至重新思考到底是应扩张还是应收缩业务。其结果是，采矿业生产力趋于平缓，甚至在某些地区或某些商品上，生产力开始复苏。

　　煤炭行业该如何“壮士断腕”去产能

　　展望“十三五”期间煤炭工业的发展，煤炭工业协会认为，在经济发展新常态下，能源革命有新的要求，煤炭作为主体能源地位不会改变。随着经济结构不断优化，国家推动能源结构调整，非化石能源比重增长，煤炭将继续低速增长但仍会保持较大规模。

　　铁矿石巨头看淡后市

　　厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强认为，三大巨头将产能增速放缓的主要原因还是为了保价。“整体来看，铁矿石的供应方面没有问题，实质问题还是需求侧不足，在价格下降不明显的情况下，企业或许还是以扩产抢占市场为主，但由于目前铁矿石价格持续下跌，且回升势头不明显，这也让铁矿石的生产巨头难以维持原有的生产目标，从而不得不将产量的增速放缓。但不得不说的是，铁矿石生产巨头不会将产量目标下调太多，因为他们主要是控制供应，实现保价。”林伯强说。

　　下游复产预期提振铁矿石维持偏强走势

　　春节期间，外盘大宗商品动荡不安，强势的外矿价格跌幅明显。但国内未开市，现货仍表现平稳，下游钢厂目前开工率有所回升，且受港口库存持续下降的支撑，受政策及预期刺激，市场整体心态有所改观，短期铁矿石表现偏强，但持续性仍有待观察。而由于铁矿石和下游钢材产量错配情况持续，中期价格走势并不乐观。操作上，前期多单仍可继续持有，等待港口库存及下游钢厂补库情况的变化，建议逐渐了结现有头寸。

　　2月钢市总体趋于平稳

　　虽然2016年钢市整体需求依然处于下行通道，但随着国家供给侧改革持续发力，加之环保监督的升级，春节后钢企复产将得到一定程度的抑制。春节后，中间商为了备战即将到来的旺季，必然会有新一轮的“补库”行为，钢市有可能出现“开门红”。但是，由于需求还相对虚弱，即使春节后钢价再度反弹也不会过高。多种因素叠加，预计2月国内钢材市场在低价位的基础上或盘整趋稳。