丙烯酸（AA）按纯度分类可以分为酯化级丙烯酸（CAA）、聚合级丙烯酸（PAA） 和高纯丙烯酸（GAA），其中CAA 主要用于生产丙烯酸酯，PAA 主要用于生产多聚丙烯酸酯类产品；GAA 主要用于生产超高吸水性树脂（SAP）、水处理剂等。从下游消费结构来看，丙烯酸主要被用于生产通用丙烯酸酯和高吸水树脂SAP，消费占比分别为60.0%和20.0%，另外助洗剂、特种丙烯酸酯、水处理剂消费占比分别为7.5%、5.5%、4.5%。 截至2014 年底，我国共有丙烯酸生产企业16 家，总产能为266.8 万吨。前三大丙烯酸生产企业分别为江苏裕廊化工、浙江卫星石化和扬子巴斯夫，其合计产能占我国总产能的半壁江山。另外上海华谊和宁波台塑产能也较大，占全国总产能的比例分别为8.6%和6.0%。

2014 年我国丙烯酸下游用途情况

2014 年我国丙烯酸行业竞争格局

丙烯酸下游消费稳步增长。丙烯酸下游产品SAP 发展迅速，2009~2014 年SAP 产量年均增长率为33.2%，因此带动丙烯酸消费的稳步增长。2014 年我国丙烯酸表观消费量为151.1 万吨，同比增长4.8%，基本处于自给自足状态。

我国丙烯酸供需情况（万吨）
年份
产量
进口量
出口量
表观消费量
消费量增速
自给率
2009
83.7
5.5
2.1
87.1
/
96.1%
2010
102.8
5.1
5.6
102.3
17.5%
100.5%
2011
116.5
4.9
4.1
117.3
14.7%
99.3%
2012
136.2
5.3
6.9
134.6
14.7%
101.2%
2013
152.7
4.8
13.3
144.2
7.1%
105.9%
2014
154.1
4
7
151.1
4.8%
102.0%

丙烯酸产能高速扩张，产能利用率下滑严重。自2009~2014 年我国丙烯酸行业产能从114 万吨增加至267 万吨，期间复合增速达18.6%。2014 年丙烯酸产能同比增长37.7%，产能高速扩张导致丙烯酸行业产能利用率下滑严重，到2014 年我国丙烯酸行业产能利用率为57.8%。未来调整产能结构、去产能将是丙烯酸行业的发展趋势，对于还需依赖进口的下游产品如SAP 将加大研发力度，另外可以将丙烯酸及下游过剩产品适量出口，由此以化解过剩产能。建议关注丙烯酸及酯龙头企业并具有SAP 生产能力的公司如卫星石化等。

我国丙烯酸产能利用率下滑严重