动车组车辆保有量快速上升，机车车辆增速减缓。动车组随着高铁建设的爆发而快速增加，2015 年动车组拥有量达到1.76 万，“十二五”期间复合增速为21.04%。客车保有量趋于饱和，增速减缓。根据国家铁路局统计，2015 年我国铁路客车拥有量达6.5 万辆，较去年同期增加4400 辆，同比增长7.26%，近5 年复合增速为4.23%；铁路货车拥有量达到72.3 万辆，较去年同期增加12900 辆，同比增长1.82%，近5 年复合增速为2.17%。机车车辆拥有量保持稳定，2015 年我国铁路机车拥有量达2.1 万辆，与去年同期基本持平，近5 年复合增速为1.4%。

2010-2015 年我国动车组拥有量

2005-2015 年我国铁路机车拥有量

2006-2015年我国铁路客车拥有量

2006-2015 年我国铁路货车拥有量

　　十三五期间高铁新线建设带来至少1.1 万辆动车组的铺车需求。新投产线路的铺车需求主要与新投产线路的投资规模相关，高铁动车组的动车保有量密度约为1 辆/公里，这意味高铁线路的延伸，轨交车辆设备将随之带来增量需求以满足新投产线的铺车需求。根据《“十三五”规划》，“十三五”期间高铁营业里程还将增加1.1 万公里，年均增加2200 公里。按照我国高铁动车组车辆保有量密度约为1 辆/公里，“十三五”期间高铁新线建设带来至少1.1 万辆动车组的新增需求，每年带来至少增加2200 辆动车组的新建线路铺车需求。

2011-2015 年我国动车组增加量

2010-2015年我国动车组车辆拥有量密度

　　“十三五”期间高铁客运的持续增长带来已投产线路的补车需求。为了保证运力的增长，车次密度的上升和车辆补车需求具有确定性。以京沪高速铁路为例，线路由北京南站至上海虹桥站，全长1318 公里。2011~2015 年间，京沪高铁的客运量从0.24 亿人/年增长到1.20 亿元，5 年复合增速达到37%。客运量的高速增长必然带来线路的补车需求，从刚铺车时的1 辆/公里上升到更高的水平，以满足不断增长的客流，带来轨交设备的新增需求。近年来，城市轨道交通建设的爆发和海外市场出口需求也蓬勃发展带动轨交零部件的需求持续提升。

2011-2015 年京沪高铁日均客流量

2011-2015 年京沪高铁客流量

　　新线线路的铺车需求+已投产线路的补车需求，我们预计2020 年动车组拥有量达到3.6 万辆，“十三五”期间CAGA 达到15.32%。预计2020 年我国高铁运营里程将达到3万公里。并且随着我国高铁客运量的稳步提升，因此我们预测我国高铁的动车组车辆密度将从目前的1 辆/公里上升到1.2 辆/公里左右。结合新线线路的铺车需求与已投产线路的补车需求，我们预计2020 年动车组拥有量达到3.6 万辆，“十三五”期间CAGA 达到15.32%。