一、巯基化合物制造行业发展概况

　　巯基化合物系列产品被广泛应用于新材料、医药、农药、橡塑助剂等高新技术领域，有着不可或缺的地位。公司目前的巯基化合物系列产品主要为各类中间 体，主要应用于医药制造领域和农药制造领域。 巯基化合物系列产品制造是一个小众的精细化工领域，需要企业具备特殊的生产技术和全面的工艺研发技能，有着较高的技术门槛。通过多年的积累和发展， 在巯基精细化学品制造领域占有全球领先优势，创立了“寿尔福化学”品 牌，形成了芳香硫酚、芳香硫醚等 500 多个品种。

　　二、巯基化合物市场容量分析

　　巯基化合物系列产品主要应用于医药领域。 目前生产的各类巯基化合物产品主要作为中间体应用于药品制造和农药制造领域。医药行业与人类健康安全密切相关，承担着重要的社会责任。随着全球经济的发展、人民生活水平的提高以及平均寿命的延长，全球医药消费支出不断提升。医药中间体的使用与终药品成本之间具有正相关关系，因此伴随全球医药消费支出不断提升，对医药中间体的需求量也不断提升。

中国近几年药品销售金额走势

数据来源：公开数据整理

　　目前全球制药企业规模较大且分布较为集中，根据 IMS 的统计，2011 年全球销售额排名前 15 的跨国制药企业合计收入占比为 54%，主要分布在欧美国家。 上述欧美大型制药企业在近 10 年逐步将药品中间体的采购重心放在了中国和印度，在此趋势下，中国出现了众多医药中间体生产企业。子公司江西仁明作为全球大的巯基化合物生产企业之一，在医药中间体生产领域具备较强的竞 争优势，其品牌为“寿尔福”的巯基化合物产品在国际医药市场具有较高的声誉，艾伯维、韩国保宁、阿斯利康等国际知名制药企业直接或通过指定经销商多在江西仁明采购医药中间体，因此医药市场的发展与息息相关，医药行业稳定 的需求增长为巯基化合物产品的稳定增长提供了足够市场空间。

中国近年来的农药销售增幅走势分析

数据来源：公开数据整理

　　持续增长的农药销售带动了上游农药中间体的市场需求， 2014 年针对农药的定制中间体产品销售收入有一定幅度的增长。