一、VB3 历史价格分析

　　维生素 B3 自 2012 年以来价格持续处于低位。上一轮涨价在 2008 年 1-8 月，价格从 78 元/kg 涨价至 145 元/kg。3-甲基吡啶是 VB3 的主要原料，技术进步 导致原料生产厂家数量快速增加，产能过剩造成业绩下滑，在 2012 年以后价格持续处于 低位。当前由于环保政策的收紧，VB1价格从200元/kg持续上涨， 2月底价格为355元/kg， 截至 3 月 31 日价格已经涨价至 380 元/kg。

国产维生素 B3 价格走势图

数据来源：公开资料整理

　　二、VB3 未来价格分析预测

　　VB3 生产原料吡啶下游原用于制造枯叶草，但是 2012 年农业部、 工业和信息化部、国家质检总局公告要求撤销百草枯水剂登记和生产许可，大量产能被淘 汰。目前在生产的 VB3 企业主要有兄弟科技、瑞士龙沙和凡特鲁斯等，竞争格局相对稳定。 兄弟科技新增 1.3 万 t 产能，产能会按照市场需求逐步释放。考虑到生产原料短缺叠加环 保去产能因素，涨价行业有望进一步持续。短期价格持续上行，下半年原料缺乏，新的产 能尚未全面供应，预计价格仍有提价空间。