一、家电消费情况分析

2012 年以来，随家电下乡、以旧换新、节能惠民三大家电消费刺激政策逐渐被透支，保有量已提升至较高水平，家电零售市场进入20%以内的稳定增长区间，至2016 年，限额以上家电及通讯器材零售规模为1.29 万亿，家电约9000 亿，同比增8.7%，通讯器材约3900 亿，增速为11.9%。地产后周期效应、家电更新需求、保有量提升、技术升级下的产品迭代，有望支撑家电消费市场稳定增长。站在目前时点，家用电器市场增量空间来自： 2016 年地产销售回暖的滞后效应，有望刺激新装房相关的家电产品消费；假设大家电更新周期为8-10 年，2009-2011 年间消费刺激政策下的家电购置高峰之后的更新需求释放，是空冰洗等大家电增长的重要引擎；产品更新周期较短的小家电，其增长主要倚靠产品升级和品类扩容；城镇耐用家电保有量提升高峰期已过，基于对城市学习效应的农村家电保有量提升潜力巨大。

产品趋向高端化，体验性要求更高

传统黑电白电旨在替代基础家务劳动，功能较为单一产品标准化程度高，而犹如雨后春笋般快速兴起的小家电，更多的是满足品质生活需求，功能且产品类型多样。从大家电到小家电， 实质是消费升级在家电产品领域的集中体现，具体表现为：存量家电的功能优化，增量小家电的产品创新：

传统家电领域产品迭代主要表现为功能创新：整体看，智能和变频是近年来白电新卖点， 优质画质、轻薄、曲面和无边框为彩电发展新趋势，智能控制、显示技术和外观改进等特征，对购物体验中的购物引导解说、视觉感受提出更高要求，实体门店于产品功能持续更新中焕发价值。

空调、洗衣机和冰箱智能化渗透率逐步提升

数据来源：公开资料整理

冰箱：风冷、变频和智能功能渗透率逐渐提升

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洗衣机：变频、智能和烘干功能渗透率逐步提升

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电视：优质画质、轻薄、曲面和无边框特性的渗透率逐步提升

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