数据显示，从 2008 年开始， 我国终端药品销售额增速持续下滑。2012 年前，终端药品销售额保持 20%以上的高增 速增长，2012 年增速为 18.0%，销售额增速首次低于 20%，2016 年我国药品终端市场 销售额为 14975 亿元，同比增长为 8.3%，增速跌破双位数，2017 年上半年为 8037 亿 元，同比增长 7.8%，增速持续放缓。药品销售终端包括各级医院、零售药店和基层医疗机构，药品终端销售额的增速持续回落表明制药工业整体高增长时代已经过去。

药品终端销售增速持续回落

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　　据国家统计局和工信部数据，2006-2011 年， 我国规模以上医药工业增加值保持年均 16.3%的高增速增长，自 2012 年开始，受多项 医改政策叠加影响，增加值增速总体呈现持续下滑走势，2015 年增速触及 9.8%，创下 10 年历史最低增速，2016 年温和回升至 10.6%
在营收方面，自 2012 年以来，规模以上医药工业企业营收和利润总额增速持续走 低，2015 年双双创下增速新低，分别为 9.02%和 12.22%，2016 年营收温和回升，2017 年前三季度，规模以上企业实现主营业务收入 2.29 万亿元，同比增长 11.7%，增速较上 年同期提高 1.61 个百分点；实现利润总额 2557.26 亿元，同比增长 17.54%，增速较上 年同期提高 1.90 个百分点。规模以上医药工业企业营收和利润总额增速告别 2012 年前 20%以上的高增速，营收增速回升缓慢，利润总额受行业自身内部结构调整，增速回升 速度快于营收。

2006-2016 年规模以上医药工业增加值增速

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历年规模以上医药工业企业运行情况

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　　医药具有刚性需求特点，与人口结构的变化，疾病谱的变迁 密切相关。我国人口老年化加剧，肥胖人群增多等都将驱动医药刚性需求的上升。到 2040 年我国 60 岁以上人口的比例预计将达到 28%，65 岁以上老年人的年均医疗开销是青壮 年的 3 倍，同样人口基数，随着老龄化的发展，对医疗资源的需求成倍增长。

不同年龄阶段年均医疗费用

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我国人口老龄化正加速到来

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　　随着社会老龄化加剧和经济下行压力的影响，医保基金收入逐步放缓，而支付压力 与日俱增，许多统筹地区已出现收不抵支，甚至严重赤字的情况。2012 年，人社、财政、 卫生联合下发《关于开展基本医疗保险付费总额控制的意见》（人社部发〔2012〕70 号）， 明确全面推行付费总额控制，通过合理预算，控制医保费用支出，使之合理增长，目前 重点发展 DRGs （疾病诊断相关分组）付费改革以控制医保合理增长和支出。医药行业 进入精细化、要效率的发展时期。

各项政策核心是医药产业链供给侧改革

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