以 2012 年 10 月国务院办公厅发布《核电安全规划（2011-2020 年） 》和《核电中长期发展规划（2011-2020 年） 》为标志，已核准的沿海核电项目逐步恢复正常建设。按照目前在建机组的投产计划，预计 2016～2017 年投产装机容量有望分别达 6,170 及 7,669MW。

2016～2017 年核电投产进度预测（MW）

电厂
省份
机组构成
装机容量
预计投产时间
2016E
2017E
福清2~4号
福建
3×1080
3240
2017
1080
1080
福清5~6号
福建
2×1150
2300
2020
宁德
福建
2×1089
2178
2016
1089
台山
广东
2×1750
3500
2017
1750
阳江2-6号
广东
5×1086
5430
2019
1089
1089
三门核电
浙江
2×1250
2500
2017
2500
方家山
浙江
2×1,089
2,178
2017
海阳
山东
2×1,250
2,500
2018
1250
红沿河1-3号
辽宁
3×1119
3,357
2016
红沿河4号
辽宁
1×1119
1,119
2016
1119
海南
海南
2×650
1,300
2016
650
防城港
广西
2×1080
2,360
2016
1080
合计
6107
7669

　　受政策推动风光处于快速发展期，装机规模持续快速增长；沿海核电进入密集投产期；在建火电规模较大，产能惯性释放带来较大供给压力，综合以上情况，我们预计2016~2017 年装机增速分别为 7.2%及 6.5%。

2012～2017 年全国分类装机容量及预测
2012A
2013A
2014A
2015A
2016E
2017E
火电
81,917
86,238
91,569
99,021
104,021
109,021
水电
24,890
28,002
30,183
31,937
32,937
33,737
核电
1,257
1,461
1,988
2,717
3,327
4,094
风电
6,083
7,548
9,581
12,830
15,530
18,030
太阳能
328
1,479
2,652
4,158
5,658
7,158
其他
17
10
46
10
10
10
全国合计
114,491
124,738
136,019
150,673
161,484
172,051
火电
5,083
4,321
5,331
7,452
5,000
5,000
水电
1,592
3,112
2,181
1,754
1,000
800
核电
0
204
527
729
611
767
风电
1,460
1,465
2,033
3,249
2,700
2,500
太阳能
106
1,151
1,173
1,506
1,500
1,500
新增合计
8,241
10,253
11,245
14,691
10,811
10,567

　　2016 年前 3 月，全国发电设备利用小时 886 小时，同比下降 7.7%；其中，火电 1,006小时，降幅 9.7%；水电 691 小时，增幅 13.5%；风电 422 小时，降幅 12.6%。结合需求周期性转型低速增长、装机增长压力较大的情况，我们预计 2016～2017 年总体利用小时分别变动-8.1%及-4.7%，其中火电利用小时增速分别变动-9.0%及-4.1%。

2016M1-3 全国各类机组利用小时及增速

2006～2016 年各月全国火电机组利用小时变动

2011～2016M1-3 全国水电单月利用小时

2016M1-3 主要水电大省水电利用小时变动