近年来，消费成为拉动我国经济的第一驱动力，这主要原因是：投资和出口对经济的促进作用下降而衬托出来的。一般来讲，消费的前提是收入和收入预期，而收入和收入预期受到经济增长的影响较大，同样是近年来，我国经济增长面临下行压力较大，对终端消费需求造成压力。

　　在这样的市场环境下，作为零售企业来讲，会选择逆势而上扩张经营吗?还真有一家零售企业做出这样的选择，其结果是股价跌破净资产!

　　股价大跌真正原因

　　2019年，我国社会消费品零售总额411649亿元，比上年名义增长8.0%。个位数的消费增长速度，表现出去年国内消费市场并不是很乐观的一面，背后是一些零售企业的发展经营难点，这也是国内消费市场的整体大环境写照。

　　在这样的消费经济背景下，苏宁易购2019年业绩快报显示：2019年新开苏宁易购零售云加盟店2,731家，关闭216家。2019年新开苏宁易购零售云直营店222家，关闭1,757家。

　　截至2019年12月31日公司苏宁易购零售云门店总数5,419家，其中直营店833家、加盟店4,586家，2020年公司将持续加快苏宁易购零售云加盟店的开设，进一步抢占低线市场。

　　通过数据可以看出，苏宁易购在去年经营虽然遇到不小的困难(零售云直营店大量关闭，而加盟店大量新开，是经营模式在变，还是让其他人上船?)，但是扩张力度不减(零售云加盟店大量新开)，并且，在新的一年里，苏宁易购仍将持续加快搞扩张，并“进一步抢占低线市场”。

　　这显示出，苏宁易购在经济消费市场环境不太景气的情况下，逆势而上搞扩张，结果会怎样呢，市场是无情的。另外，新年来突如其来的疫情，不可避免的影响到我国经济，国内市场供需两端受到压制，尤其是对于零售企业苏宁易购来讲，在需求受到明显抑制的情况下，其受到的冲击更是不容小觑。

　　2020年第一季度业绩预告显示：一季度公司预计归属于上市公司股东的净利润亏损4亿-6亿元，去年同期为盈利1.35亿元。报告表示，一季度受到新冠肺炎疫情的影响，公司各地家电3C、百货门店根据地方疫情管控规定进行了阶段性暂停营业或者缩短营业时间，销售受到较大影响;受交通管制、小区村庄封锁及上门安装等条件的限制，上门安装类的产品销售也受到较大影响。3月复工复产以来，线下客流虽逐步恢复，但仍有所下滑。

　　苏宁易购路在何方?

　　经过去年扩张经营，忽然遇到疫情的冲击，苏宁易购这家零售企业无疑经营或更加困难，资本市场已经把这种经营情况和经济环境充分反映在其股价上，根据16日苏宁易购收盘价为8.83元，而其每股净资产为9.7681，当前苏宁易购的股价已经远跌破净资产价格，股价已经用惨不忍睹来形容了，而市盈率(TTM)更是低至4.30，可见资本市场给这家公司的估值定价很低，也表明资本市场并不看好这家公司?

　　一家企业的发展，当然要靠自己的能力，但是也要顺应时代的潮流，逆势而上的企业发展会很艰辛，往往看不到胜利的彼岸，不过，坚持下去也许能够否极泰来，苏宁易购这家企业发展之路仍然要有很长的路要走。