一、2015年6月成本和盈利分析

　　6月的成本指数在70-71之间波动,值得注意的是,转跌为涨,整体较上月上涨2.6%。

　　按钢厂30天左右的炉料库存周期,研究6月份炉料成本,有必要先分析一下5月份的铁矿石市场行情:

　　5月国产矿市场随势上扬。华北地区市场略有上浮,主要集中在唐山及邯邢地区,一方面受进口矿市场价格上涨影响,另一方面受当地大型矿山企业上调铁矿石出厂价格影响;东北地区部分钢铁企业采购内矿吃力,且现货资源也处偏紧状态;华东地区市场稳中略涨,国产矿销售相对顺畅,且有个别大型矿山企业上调铁矿石出厂价格,带动当地市场小幅上提。截至5月31日,唐山地区66%酸粉干基含税主流市场价格为570-590元(吨价,下同),较月初上涨10-20元。

　　5月进口矿市场稳中有升。期货及现货市场报价均有所上涨,尤其进口矿远期现货价格上涨明显,铁矿石普氏指数一度上拉至63.5美元,基本站稳60美元关口位,而后出现调整状态。钢材市场的疲软表现,遏制了进口矿市场的上涨势头,铁矿石供需双方博弈状态加剧,卖方高价成交略显吃力。截至5月31日,进口矿外盘市场61.5%澳粉报价在60.5-61.5美元,较月初上涨4-5美元。

　　总体而言,5月份铁矿石市场整体走势强于钢材市场,尤其进口矿市场重回60美元上方,基本站稳60美元价位。两个因素促使矿价反弹:其一,受金融衍生品市场持续走高影响,触发厂商看涨情绪升温,进口矿远期、港口现货市场跟涨趋势明显;其二,5月份进口矿可售现货资源减少,从港口库存量到预计到港量均呈现不同程度下降。因此,整个5月份的铁矿石市场,多方占主导地位。5月份铁矿石市场的反弹上攻,传导至6月份钢厂生产成本转跌为涨,钢价却不断下挫,钢厂运营被再度蒙霜。

　　6月份7大品种中,除了带钢盈利,其他品种均处于亏损状态。与上月相比,亏损额加大。

　　分品种看,6月份4周各品种的平均利润如下:

　　带钢盈126元,冷卷亏110元,三级螺纹钢亏141元,中厚板亏157元,线材亏176元,热卷亏225元,方坯亏246元。

　　二、2015年7月盈利展望

　　钢厂联手“挺价限价”难以救市

　　虽然6月份出现不少钢厂联手“挺价限价”,如广东、福建、重庆、山西、杭州、河北、江西等地,但最终大多数地区限价行为已基本失败,“钢价保卫战”难以救市,下跌趋势暂时难以扭转。进入7月,国内钢材价格仍延续下跌走势,淡季效应加上梅雨季节影响,市场出货受阻。

　　成交冷清至钢厂库存不断放大

　　钢厂经营难度越来越大,但仍未出现集中的减产势头,宏观面也无实质利好消息提振,需求后劲不足,市场成交愈发冷清。进入7月份,随着钢价的进一步下跌,钢厂亏损进一步加大,成交冷清导致钢厂库存以及社会库存不断积压。截止6月中旬,中钢协会员企业钢厂钢材库存量为1746万吨,较上旬增7.04%,较年初增40.76%。截止7月3日,全国钢材社会库存指数为123.64点,较上周上升0.20%,但较去年同期下降8.88%。钢厂库存增加明显,说明钢材流通市场的不景气使得众多贸易商进货谨慎、低库存操作为主,倒逼钢厂库存不断放大。